남 이치노세는 정의감이 강한 여고생이다. 어느 날, 그녀는 꿈속에서 신비로운 여신 엘피온을 만나게 된다. 자신의 마음속 강한 정의로움에 이끌린 여신은 자신에게는 힘이 없으며 오직 육체를 빙의시켜야만 '성 러브 발키리 엘피온'로서 진정한 힘을 발현할 수 있다고 밝힌다. 자신의 신념을 믿고, 이치노세는 여신과 힘을 합해 악마들을 물리치고 선과 악의 균형을 되찾기로 맹세한다. 둘은 쌍검으로 악마들을 봉인하며 그들의 힘을 점차 약화시켜 나간다. 마침내 그들의 전투는 악마왕 하데스 본인에게까지 이르고, 발키리 엘피온은 그를 파괴하기 위한 최후의 결전을 준비한다. 그러나 하데스는 악마의 세계로 도망치고, 여신의 재촉에 따라 이치노세는 지옥의 심연 속으로 그를 추격한다. 그것은 바로 여신이 예견한 함정이었다. 악마의 세계는 사악한 마기로 가득 차 있어 여신의 힘을 봉인한다. 한때 위대했던 발키리는 더럽혀지고, 힘을 모두 빼앗긴다. 이치노세는 악마들에게 더럽혀지며, 생식기는 기괴한 악마의 형체에 침해당하고, 의식은 서서히 무너져 결국 완전히 자아를 잃는다. 여신은 이치노세의 몸을 버리고, 여고생만을 악마의 세계에 남겨둔 채 사라진다. 홀로 남겨진 이치노세는 타락한 마기를 들이마시며 쾌락에 빠져 정신은 점점 희미해져 사라져간다… [나쁜 엔딩]